Tema kejatuhan rubel baru-baru ini diangkat cukup sering di media. Publikasi bermacam-macam: dari kekacauan filistin ("Apa yang harus dilakukan dengan rubel?"), Untuk cukup menyeluruh, analitis. Artikel ini bertujuan untuk menyediakan beberapa materi umum yang sistematis tentang hal ini, berdasarkan publikasi yang tersedia di pers Rusia.
Apa yang menentukan strategi rubel Rusia
Analisis terkadang merupakan hal yang paradoks. Dalam mempersiapkan jawaban atas pertanyaan murni Rusia ini, kami dihadapkan dengan liputan yang layak dari mulut … Analis Barat Chris Weafer. Menurut dia, defisit perubahan struktural untuk ekonomi Rusia telah jatuh tempo dan terbentuk sedemikian rupa sehingga 2014 harus menentukan untuk pelaksanaannya: apakah akan terjadi pada saat itu, atau tidak akan terjadi sama sekali (untuk dipikirkan: pada tahun 2016 - parlemen pemilihan umum, pada tahun 2018 - pemilihan presiden).
Pada saat yang sama, seperti yang dikatakan ilmuwan, harus diperhitungkan bahwa reformasi hanya akan memberikan hasil setelah 2-3 tahun.
Penekanannya harus digeser dari lokomotif ketinggalan zaman pertumbuhan ekonomi - ekonomi komoditas yang luas - ke mesin pertumbuhan ekonomi yang secara fundamental baru. Salah satu alat untuk reorientasi seperti itu adalah nilai tukar rubel. Apa hubungannya dengan itu? Pertanyaan ini memiliki dua jawaban alternatif.
1. Posisi pendukung neoliberalisme (dalam pribadi Bank Sentral, kementerian, oligarki) direduksi menjadi reformasi jangka panjang dan, dengan demikian, pada peluncuran rubel dalam “pelampung bebas”.
2. Kaum konservatif, yang diwakili oleh pasukan keamanan, birokrasi, dan keprihatinan negara, cenderung menghambat perubahan dalam segala hal.
Pesan utama untuk memulai reformasi adalah realisasi oleh keduanya bahwa duduk diam sudah lebih berisiko daripada rekonstruksi. Untuk membuat sumber daya investasi Rusia, diperlukan dua syarat: minyak mahal dan rubel murah. Jadi, perintah itu diberikan: "Maju!"
Peluncuran ekonomi Rusia
Tentu saja, pada awalnya, situasi ekonomi makro negara itu dinilai. Perkembangan ekonomi dipromosikan oleh stabilitas nilai tukar rubel selama sepuluh tahun. Pasar saham Rusia menarik bagi investor swasta. Cadangan internasional yang mengesankan diakumulasikan - $ 500 miliar.
Di masa mendatang, rubel Rusia akan memiliki fungsi integratif - mata uang tunggal untuk semua negara Uni Pabean.
Kebijakan rubel Bank Sentral
Pesan utama dari alasan kami adalah kebijakan Bank Sentral - badan negara yang mengatur sirkulasi uang dan mempengaruhi nilai tukar mata uang nasional dan lainnya. Kepala bank utama Rusia, Elvira Nabiullina, telah berulang kali menyuarakan poin utamanya.
Mereka melihat visi resmi misi mata uang nasional Rusia sebagai mengambang, tidak terikat secara administratif dengan dolar dan euro. Untuk pertanyaan: "Apa yang harus dilakukan dengan rubel?" Kepala Bank Sentral menjawab bahwa ia harus, dengan menggunakan mata uang murah, memperkuat ekonomi, dan pada gilirannya, akan memperkuat rubel.
Kebijakan nilai tukar baru dari Bank Sentral
Pandangan fundamental baru pada misi mata uang nasional diusulkan oleh "Arah utama kebijakan moneter dari 2014 hingga 2016." Dokumen ini memperkuat dan mengatur kebijakan Bank Rusia: dari penargetan rubel hingga penargetan inflasi. Direncanakan pada 2015 untuk sepenuhnya beralih ke mekanisme mengambang untuk mengatur mata uang nasional. Memenuhi program di atas, pada Januari 1914 Bank Sentral Federasi Rusia menghentikan intervensi mata uang untuk mempertahankan nilai tukar, masing-masing, rubel jatuh. Bagaimana jika indikator ekonomi di negara-negara zona euro pada saat yang sama menunjukkan tren positif? Rusia harus mematuhi strateginya.
Pandangan resmi: alasan depresiasi rubel
Kepala Bank Rusia mendesak untuk mengevaluasi masalah rubel yang jatuh secara objektif: bukan rubel yang jatuh, tetapi dolar dan euro menguat. Seperti yang Anda ketahui, awal dari proses ini ditetapkan oleh pembelian aset Sistem Federal Reserve Amerika Serikat sesuai dengan konsep "pelonggaran kuantitatif" - hingga 65 miliar dolar sebulan.
Sejak akhir 2012, redistribusi pusat pembangunan dunia akhirnya terbentuk. Penggerak utama pertumbuhan ekonomi adalah Amerika Serikat dan Eropa. Ekonomi Rusia, serta negara-negara Asia, pada 2013 menunjukkan tren stagnasi. Perlambatan dalam pengembangan RRC juga termasuk dalam konteks yang sama.
Elvira Nabiullina melihat faktor kunci untuk pertumbuhan mata uang nasional dalam merangsang perkembangan ekonomi. Dia menunjuk tuas ekonomi yang signifikan untuk memperbaiki situasi: keunggulan ekspor Rusia atas impornya. Pada saat yang sama, negara tidak memutuskan apa yang harus dilakukan dengan rubel, secara manual menilai situasi secara objektif dalam mode manual.
Dalam jangka pendek, tren ini menentukan peningkatan profitabilitas eksportir bahan baku. Nah, di masa depan, rubel harus "bergantung" pada aktivitas bisnis sektor non-sumber daya ekonomi Rusia lainnya.
Menurut para bankir Rusia (Anton Mukhin, penasihat keuangan cabang BCS Irkutsk, Perdana Menteri di Irkutsk), tekanan saat ini pada rubel bersifat spekulatif. Pertumbuhannya di masa depan harus berkontribusi pada prospek positif untuk ekspor minyak dan "cadangan untuk manuver" Bank Sentral. Bankir yakin bahwa strategi keuangan negara ditetapkan sebagai tahap tertentu bahwa rubel telah jatuh. Apa yang harus dilakukan - kita akan melihat langkah selanjutnya dari Bank Sentral.
Depresiasi sementara dikonfirmasi oleh studi yang dilakukan oleh analis di America_Merrill_Lynch Bank, yang ditentukan oleh pemodelan makroekonomi bahwa pada kuartal kedua dan keempat tahun ini, harga minyak Rusia akan naik.
Nilai tukar rubel dan pemain pasar Rusia
Pada saat yang sama, kepala Bank Sentral mendesak semua pemain di pasar Rusia untuk bersama-sama dan secara komprehensif mengatasi masalah jatuhnya rubel. Dia ingat bahwa Bank Sentral bukan satu-satunya entitas di pasar valuta asing negara itu. Fungsinya untuk mengevaluasi dan mengatasi fluktuasi jangka pendek mata uang nasional secara kompeten, sehingga menjaga situasi bisnis yang stabil.
Kecenderungan depresiasi jangka panjangnya, sebagaimana ditunjukkan oleh Elvira Nabiullina, terkait dengan pengaruh struktural ekonomi bahan baku yang berorientasi ekspor. Artinya, jawaban atas tantangan waktu: "Apa yang harus dilakukan dengan rubel?" Ini terkait dengan pengaturan ulang struktural mendasar dari keseluruhan ekonomi secara keseluruhan.
Tentang strategi bisnis dan rumah tangga dengan rubel jatuh
Jelas bahwa rubel yang lemah adalah pengungkit yang efektif untuk negara yang berorientasi ekspor, tujuannya adalah untuk mendukung produsennya. Demikian kata Yevgeny Bolotin, Ketua Dewan Serikat Perbankan Ural. Dia percaya bahwa keputusan alternatif nilai tukar (untuk mengatur / tidak mengatur) jelas: pertumbuhan industri dan pembayaran pajak diperlukan, menyertai penurunan terkontrol dalam rubel. Bagaimana jika harga impor naik? Ganti dengan produk Rusia.
Sekarang soal posisi pengusaha di pasar sekuritas. Di satu sisi, menurut Radik Akhmetshin, direktur cabang asosiasi pasar saham Ural, bisnis memiliki peluang untuk meletakkan fondasi bagi pertumbuhannya di masa depan dengan membeli saham dengan harga yang turun. Memang, di masa depan tentu saja mereka akan tumbuh. Yang terakhir ini juga disetujui oleh Menteri Keuangan Rusia Anton Siluanov. Namun, para ekonom terkemuka Rusia mengharapkan devaluasi permanen mata uang nasional selama 2014 hingga 20%.
Di sisi lain, tekanan kejatuhan rubel di pasar saham Rusia, sebenarnya, hanyalah kata-kata. Pada kenyataannya, karena pemain utamanya adalah non-penduduk, investor asing terpaksa "mengambil alih" masalah jatuhnya harga saham.
Rubel jatuh - apa yang harus dilakukan? Tahun 2014, realitas
Bagaimana penduduk Rusia bereaksi terhadap jatuhnya rubel? Pertanyaan ini dipelajari oleh Vladimir Zotov (Direktorat Fin / Institut dan Investasi Bank Ural). Menurut bankir, permintaan uang tunai pasti meningkat, sementara sebagian kecil dari simpanan diambil. Terhadap latar belakang ini, tidak ada kecenderungan untuk mentransfer simpanan rubel ke dalam dolar atau simpanan euro. Sebagai ilustrasi di atas, ia mengumumkan statistik berikut: jika simpanan rubel populasi Rusia sekitar 16, 3 triliun. rubel, lalu mata uang, dikonversi dengan kurs Bank Sentral dalam rubel, - hanya 3, 3 triliun. gosok., atau 20%.
Namun, Rusia, yang telah mengalami dan mengalami lebih dari satu krisis, tetap mengajukan pertanyaan: "Rubelnya jatuh - apa yang harus saya lakukan?" Jawabannya tradisional: Anda harus mendiversifikasi dana Anda. Sebagai contoh, strategi berikut ini cukup masuk akal: memasukkan setengah dari uang ke dalam deposit rubel, salah satu dari sisa kuartal ke dalam deposit dolar, dan sisanya ke dalam deposit euro.
Posisi warga rata-rata
Anda harus mengakui bahwa hari ini "masalah" rekan-rekan senegaranya secara teratur pindah ke luar negeri untuk melakukan pembelian impor yang sama dengan yang bisa mereka lakukan di Rusia, tetapi dengan harga yang lebih baik, tampak konyol. Anda lihat, daya beli mereka telah turun ketika mengkonversi rubel.
Banyak warga negara kita, tidak seperti yang pertama, tidak memiliki airbag keuangan. Masalah lain yang relevan bagi mereka - apa yang harus dilakukan dengan rubel hari ini? Pada prinsipnya, dana dalam jumlah hingga 30 ribu rubel. dapat disimpan secara tunai di rumah.
Sekarang kita akan mempertimbangkan situasi ketika warga masih memiliki uang tunai gratis. Mereka tidak boleh mengambil simpanan rubel dari bank. Menurut ketentuan perjanjian deposit, mengakhiri lebih awal dari jadwal, klien bank tidak akan menerima bunga. Dengan melakukan ini, dia hanya akan meningkatkan kerusakannya sendiri dengan tangannya sendiri.
Jika Anda sudah lama bermimpi membeli mobil impor, pertanyaan: "Apa yang harus dilakukan dengan rubel hari ini?" Khususnya relevan untuk Anda. Jawabannya singkat: "Beli!" Memang, setelah semua, di masa depan, jatuhnya mata uang nasional akan meningkatkan biaya impian Anda.
Direkomendasikan - tidak direkomendasikan
Jika kita meringkas saran yang memenuhi syarat untuk sesama warga negara yang mempertimbangkan bagaimana menciptakan margin keselamatan untuk diri mereka sendiri ketika mata uang nasional jatuh, maka semuanya akan turun ke dua posisi yang sangat sederhana.
Pertama: tidak merekomendasikan berinvestasi dalam aset likuid rendah. Misalnya, pendapatan real estat hanya dimungkinkan dalam jangka waktu yang lama. Selain itu, dengan inflasi, pada prinsipnya, umumnya tidak disarankan untuk menjual real estat. Dalam suatu krisis, dinamika kebutuhan akan uang sedikit diprediksi.
Namun, apa yang harus dilakukan dengan devaluasi rubel? Posisi kedua menunjukkan bahwa arah yang disarankan untuk menginvestasikan dana populasi adalah aset likuid: deposito bank, logam mulia, reksa dana dari perusahaan investasi.
Dan bagaimana Anda bisa melakukannya tanpa saran lama berabad-abad yang sudah menjadi tradisional: warga negara, belajar menabung, sisihkan sepersepuluh dari uang yang diperoleh setiap bulan untuk hari hujan!
Beberapa keadaan jatuhnya rubel
Anekdot melihat "bencana di kamera" pekerja industri minyak Rusia, yang paling mengerikan dari semua tangisan: "Penjaga! Runtuhnya rubel! Apa yang harus dilakukan? !! " Memang, orang-orang yang telah mempelajari ekonomi sedikit saja menyadari bahwa dengan naiknya harga minyak dan turunnya dolar, "bahan baku" jatuh ke nirwana, karena pendapatan mereka dihitung dalam mata uang keras dan biaya (termasuk pajak) dalam rubel. Transformasi terbalik terjadi: jatuhnya rubel menjadi penghasilan para oligarki.
Di antara yang kalah, Surgutneftegas pasti akan menjadi - struktur komersial yang mendalam dengan posisi mata uang aktual yang mengesankan $ 30 miliar. Kami mencatat bahwa Lukoil dan Rosneft yang sama akan menang, tetapi lebih sedikit. Mereka tidak akan dapat memaksimalkan keuntungan karena hutang jangka pendek mata uang asing yang ada (mereka harus membeli mata uang asing untuk membayarnya pada tingkat inflasi). Eksportir terkemuka, Gazprom, kemungkinan akan menerima keuntungan berlebih dari kenaikan “politik” tarif.
Direktur agen analitik Alpari Alexander Razuvaev memperkirakan bahwa sebagai akibat dari steker tarif yang berlaku antara harga minyak (gas) dan pajak dalam rubel, pendapatan utama kompleks minyak dan gas akan berjumlah 862 miliar rubel. dengan penghasilan tambahan 682 miliar rubel. Singkatnya, ketika rubel terdepresiasi apa yang harus dilakukan, pekerja tambang tahu yang terbaik.
