Banyak investor resor untuk menginvestasikan uang dalam obligasi dan untuk menerima keuntungan dari prosedur ini di masa depan. Yang terakhir bisa dalam bentuk kupon, perbedaan harga pada saat pembayaran, serta pengindeksan. Salah satu yang paling menguntungkan adalah kupon hasil obligasi. Ini bukan metode baru untuk menghasilkan, yang selama bertahun-tahun hanya ditingkatkan.
Obligasi kupon
Obligasi telah dan tetap menjadi jenis efek ekuitas, pemiliknya dapat menerima nilai nominalnya dari penerbit, ditambah persentase laba yang ditunjukkan pada mereka, dalam periode yang disepakati.
Bertahun-tahun yang lalu, di pasar keuangan, obligasi diterbitkan dalam bentuk cetak dengan kupon, yang masing-masing kemudian ditukar dengan uang. Apa itu kupon? Ini adalah bagian cut-off dari keamanan nilai nominal tertentu dan tanggal jatuh tempo. Kupon itu dipotong atau dirobek pada hari bunga obligasi dibayarkan atau dilunasi oleh lembaga perbankan. Oleh karena itu "kupon obligasi" - jenis keamanan dengan pembayaran sementara oleh penerbit yang tidak mempengaruhi nilai nominalnya. Seiring dengan kupon obligasi, ada obligasi kupon nol, yang juga disebut obligasi diskon.
Konsep pendapatan kupon
Saat ini, bagian terbesar dari sekuritas tidak lagi diterbitkan dalam bentuk kertas tetapi dalam bentuk elektronik, yang disimpan dalam catatan digital yang wakil pada akun tersebut. Namun, di antara pemodal, konsep pendapatan kupon obligasi tetap. Ini bukan lagi potongan kertas, tetapi akumulasi uang tunai secara elektronik.
Memiliki gagasan tentang apa itu kupon dan obligasi, mudah untuk menentukan bahwa, pada kenyataannya, hasil kupon pada obligasi adalah arus kas kecil tapi stabil. Istilah ini berarti pendapatan dari kupon obligasi dari berbagai jenis pinjaman (negara, perusahaan, dll.) Menurut para bankir, ini adalah analog dari pendapatan dari setoran bank (atau setoran).
Penghasilan tersebut diperoleh setiap hari, tetapi dibayarkan setelah periode waktu tertentu: sekali seperempat, sekali setiap enam bulan, atau sekali setahun. Dana biasanya tiba di akun investor dalam dua hingga tiga hari sejak tanggal pembayaran kupon.
Tingkat kupon
Tingkat kupon (atau tingkat bunga) adalah persentase pendapatan tahunan yang dihitung relatif terhadap nilai nominal obligasi. Ini adalah tingkat yang dibayarkan penerbit obligasi kepada pemegang obligasi.
Misalnya, jika Anda mengambil ukuran kupon di wilayah 18 persen per tahun, dan obligasi itu sendiri berharga seribu rubel Rusia, maka untuk tahun itu pemegang keamanan akan menerima pendapatan kupon 180 rubel.
Di Federasi Rusia, pembayaran dilakukan dua kali setahun, oleh karena itu, dari contoh yang dijelaskan di atas, jelas bahwa pemilik obligasi akan menerima dua kali masing-masing 90 rubel. Jika kertas dijual sebelum kupon dibayar, maka uang yang diakumulasikan selama waktu kepemilikan akan tetap ada dalam rekening, karena prinsip NKD bekerja di sini.
Selain tingkat kupon, ada metode lain untuk menghasilkan pendapatan dari sekuritas. Jika obligasi dengan tingkat nol dibeli, maka dalam hal ini pendapatan dibayarkan dalam bentuk selisih antara biaya penerbitan obligasi dan nominal (yaitu, harga penebusan). Obligasi tersebut disebut diskonto, karena diterbitkan dengan harga diskon sehubungan dengan nilai nominal.
Apa itu NKD?
NDC, atau akumulasi pendapatan kupon, adalah parameter yang dengannya proses pembayaran pendapatan bunga dilakukan. Dengan kata lain, akumulasi pendapatan kupon memungkinkan pemegang surat berharga untuk membeli atau menjual obligasi di pasar sekunder sampai mereka dilunasi tanpa kerugian.
Pada intinya, akumulasi pendapatan kupon adalah bagian dari pendapatan kupon pada sekuritas, yang dihitung dengan jumlah hari dari tanggal tertentu ketika penerbit terakhir membayar kupon hingga hari ini.
Jika pemilik menjual obligasi, maka pembeli wajib membayarnya NKD yang diakumulasikan pada hari transaksi. Dengan cara ini, ia memberi kompensasi kepada penjual atas pendapatan yang hilang, karena selama penjualan kupon itu hilang.
Cara menghitung NKD dengan benar
NKD selalu dihitung tergantung pada kupon. Misalnya, jika Anda membeli obligasi satu tahun dengan kupon 10 persen untuk 90 persen dari nilai nominal, investor akan menerima pendapatan hingga jatuh tempo 20 persen per tahun. Pada akhir tahun ia akan dibayar plus 10 persen dari selisih kurs. Jika investor yang sama memutuskan untuk menjual obligasi untuk perorangan (atau badan hukum), tanpa menunggu akhir periode, maka NKD akan dihitung dari hasil kupon hanya 10 persen.
Jadi, akumulasi pendapatan kupon selalu lebih kecil dari ukuran kupon itu sendiri. Pada hari ketika NKD menyamakannya, pembayaran kupon penerbit terjadi, setelah periode baru dimulai.
Opsi pembayaran kupon
Opsi pembayaran kupon dibagi menjadi:
- kupon berdiri tetap;
- kupon variabel tetap;
- kupon mengambang (atau diindeks).
Dalam kasus pertama, ukuran kupon disepakati sebelumnya. Dari saat ikatan diperoleh sampai akhir masa berlakunya, nilainya tidak berubah. Biasanya, dokumen semacam itu dibayar dua kali setahun.
Dalam variabel kupon tetap, hasil tidak sepenuhnya diketahui. Dalam skema pembayaran, penerbit menetapkan suku bunga hingga periode tertentu, setelah itu ukuran kupon baru ditentukan.
Situasi dengan opsi ketiga sangat berbeda. Itu semua tergantung pada beberapa indikator, karena tingkat kupon terus berubah. Ini mungkin berbeda berdasarkan:
- nilai tukar mata uang asing;
- tingkat inflasi;
- Harga RUONIA
- tingkat kunci dari Bank Sentral.
Perbedaan antara pendapatan setoran dan kupon
Para profesional keuangan sering membandingkan pendapatan deposito dan pendapatan kupon pada obligasi. Perbandingan ini tidak mendukung yang pertama. Bagaimanapun, profitabilitasnya tergantung langsung pada periode di mana uang diinvestasikan di bank. Tidak ada cara untuk menarik dana Anda sampai periode berakhir. Terkadang ada penawaran seperti itu ketika uang yang diinvestasikan dapat diambil lebih cepat dari jadwal tanpa kehilangan bunga, tetapi dalam kasus ini tingkat bunga akan jauh lebih rendah daripada pasar.
Dengan obligasi, situasinya sedikit berbeda. Di sini Anda dapat memilih pengembalian nyata dengan risiko minimal. Pada saat yang sama, jangka waktu investasi sama sekali tidak mempengaruhi ukuran tingkat bunga. Artinya, uang dalam obligasi dapat disimpan bahkan untuk satu atau dua minggu dan mendapatkan penghasilan normal.
Setoran bank, sebaliknya, akan membawa keuntungan beberapa kali lebih rendah daripada pasar dalam beberapa minggu. Dengan demikian, keuntungan ada di sisi obligasi, di mana peran utama dimainkan bukan oleh tingkat kupon, tetapi oleh akumulasi pendapatan kupon. Dialah yang memungkinkan pemegang sekuritas untuk menjualnya sebelum akhir masa tanpa kehilangan pendapatan bunga.
