"London fixing" adalah frasa yang cukup sering terdengar dalam perkiraan analitis pasar logam mulia. Prosedur keuangan diketahui oleh semua pemain utama di pasar komoditas global, ia memiliki dampak signifikan pada penetapan harga dalam kerangka perdagangan dunia logam mulia.
Apa yang diperbaiki?
London fixing dapat digambarkan sebagai proses penentuan nilai emas di pasar emas London antar bank. Di sanalah fondasi pasokan dan permintaan logam terbentuk. Perbaikan dilakukan dua kali sehari sepanjang minggu kerja. Ada penentuan harga harian (fix AM) pukul 10.30 dan penentuan harga evening (fix PM) pukul 15.00. Untuk kenyamanan, diputuskan untuk menavigasi GMT. Biaya logam mulia selama prosedur ditetapkan secara bersamaan dalam tiga mata uang terkuat di dunia: dolar AS, poundsterling, dan euro. Harga ditetapkan untuk satu troy ons.
Sejarah proses penentuan nilai logam mulia
London Precious Metals Fixing dirancang hanya untuk merekam dan mengatur kontrak antara peserta di London Bullion Market. Hari ini, secara umum diterima bahwa memperbaiki menentukan nilai wajar maksimum emas, yang selanjutnya digunakan untuk menandatangani kontrak untuk pasokan logam mulia ini. Biaya tetap suatu aset berorientasi di seluruh dunia, termasuk pegadaian dan produksi perhiasan. Sejarah penetapan nilai suatu aset dimulai ketika pada tahun 1919 terjadi devaluasi pound. Pada saat itu, Rothschild mendapat izin dari Bank Sentral Inggris untuk menjual logam kuning Afrika Selatan. Bank harus menentukan harga aset, yang tidak hanya sesuai dengan pembeli di pasar, tetapi juga penjual. Jadi 12 September 1919 adalah pengaturan London pertama. Menurutnya, satu ons emas berharga 4 pound 18 shilling dan 9 pence. Dalam hal mata uang Amerika pada waktu itu, $ 20, 67.
Peserta dalam proses penetapan harga, atau kunjungan ke masa lalu
Pada asal-usul fiksasi, lima dinasti terbesar produsen yang terakhir dan penjualnya mengambil bagian di dalamnya:
- NM Rothschild & Sons.
- Pixley & Abell.
- Mocatta & Goldsmid.
- Benda tajam Wilkins.
- Samuel Montagu & Co.
Pada periode 1939 hingga 1954, proses itu tidak dilakukan. Ini secara langsung terkait dengan penghentian total pasar emas selama Perang Dunia Kedua. Lonjakan harga terbesar dalam sejarah proses ini tercatat pada 1980, ketika satu ons emas dihargai $ 850. Kenaikan harga suatu aset dikaitkan tidak hanya dengan kenaikan biaya minyak yang tak terduga di pasar dunia, tetapi juga berkaitan dengan inflasi dan krisis di Timur Tengah. Harga emas tertinggi, penetapan London yang ditentukan secara resmi, berlangsung pada 2011, 23 Agustus. Harga aset pada waktu itu mencapai 1.911, 46 dolar per troy ounce.
Memperbaiki dan pesertanya
London fixing adalah proses memperbaiki nilai logam mulia, yang memiliki beberapa kesamaan dengan pelelangan. Sebagai subjek pelelangan adalah pengiriman Emas Baik, yang beratnya 400 ons troy. Lima bank terbesar berpartisipasi dalam semacam lelang:
- Deutsche Bank.
- Société Générale.
- HSBC.
- Scotia Mocatta.
- Barclays Capital.
Investor dapat mengambil bagian dalam pelelangan, tetapi hanya melalui dealer yang diwakili oleh bank yang disebutkan di atas. Perwakilan dari lembaga keuangan tetap berhubungan dengan bank mereka selama proses, dan mereka, pada gilirannya, menginformasikan klien mereka secara real time. London memperbaiki emas dimulai dengan ketua mengumumkan nilai logam, yang paling relevan saat ini. Harga ini melalui dealer diumumkan kepada peserta lelang. Dalam arah yang berlawanan, informasi diterima tentang berapa banyak penjualan dan pembelian tersedia sesuai dengan nilai aset yang ditunjukkan.
Skema kemitraan yang fleksibel
Setiap bidder memiliki hak dalam prosesnya untuk mengubah status penjualnya menjadi status pembeli berdasarkan data penawaran dan permintaan - ini adalah fitur yang membedakan pengaturan London. Perak, emas, platinum, paladium dapat dibeli atau dijual oleh peserta proses sampai pengumuman akhir dari nilai yang terakhir. Tidak hanya posisi peserta dapat berubah, tetapi juga volume operasinya. Harga aset akan naik dan turun, tergantung pada volume pembelian dan penjualan. "Ayunan" akan berlangsung sampai permintaan dan pasokan dalam keadaan seimbang. Prosedur ini memakan waktu 5 hingga 40 menit.
Perbaikan terpanjang dalam sejarah dicatat pada 23 Mei, pada tahun 1990. Durasinya adalah 2 jam 40 menit, itu bertepatan dengan krisis di Teluk Persia. Untuk memperbaiki nilai akhir suatu aset, perbedaan antara penawaran pembeli dan penjual tidak boleh lebih dari 50 batang. Jika selama proses penawaran tidak mungkin untuk memperbaiki harga, itu ditentukan atas kebijakan ketua dan disebut "memperbaiki dengan kehendak". Situasi ini sangat jarang.
Berapa penawar membayar logam mulia?
Peserta lelang mungkin tertarik pada berbagai macam logam mulia: emas, paladium, perak, platinum. Memperbaiki London memungkinkan Anda untuk membeli aset dengan harga terbaik, serta penjualan. Ketika penawaran selesai, peserta mereka membayar aset sesuai dengan aplikasi yang ada. Penjual logam menerima perhitungan dengan biaya tetap. Pembeli aset membayar, selain harga tetap, 25 sen di atas setiap dolar. Pembeli perak membayar lebih dari 0, 0025 sen dalam pola yang sama. Pembeli Platinum membayar dengan harga tetap plus satu dolar lagi. Nilai tukar emas - penetapan London menentukan melalui penawaran - segera diumumkan ke kantor berita internasional yang mendistribusikannya ke segala arah. Fiksasi hari paling efektif mencerminkan gambaran, karena dalam proses penerapannya pasar Amerika, Afrika, Timur Tengah dan Eropa berada dalam ayunan penuh. Perbaikan harian berfungsi sebagai panduan untuk semua bank di dunia di berbagai negara.
Harga emas tidak hanya dalam dolar, euro, dan pound
Memperbaiki emas London menetapkan harga satu ons dalam euro, pound, dan dolar. Kutipan ini menentukan perkembangan pasar, karena mereka bertindak sebagai indikator fundamental yang paling penting. Pengecualian terhadap aturan umum untuk pembentukan nilai emas adalah pasar Rusia, di mana satu ons logam mulia dihitung dalam rubel, dan Bursa Shanghai, di mana indikator serupa ditetapkan dalam RMB. Untuk investor dari Rusia dan Cina, pekerjaan analitisnya rumit, karena mereka harus menilai situasi tidak hanya di London, New York dan bursa lainnya, tetapi juga di pasar domestik.
