Entitas yang beroperasi di sektor ekonomi riil atau keuangan sering memasuki pasar obligasi. Di sini mereka menggunakan alat khusus untuk memobilisasi uang, yang memiliki sejumlah keunggulan signifikan. Mari kita pertimbangkan secara lebih terperinci apa itu pinjaman terikat.
Informasi umum
Ikatan adalah keamanan. Ini menegaskan hak pemilik untuk menerima aset keuangan atau properti dari entitas penerbit.
Ikatan adalah jaminan yang menetapkan tanggal tertentu untuk transfer uang. Subjek yang membutuhkan pinjaman mengeluarkan sejumlah dari mereka. Itu disebut penerbit. Obligasi pinjaman memungkinkan Anda untuk:
- Dapatkan sejumlah besar sumber daya keuangan.
- Melaksanakan proyek investasi skala besar. Dalam hal ini, invasi pemegang obligasi dalam pengelolaan kegiatan keuangan dan ekonomi dikecualikan.
- Akumulasi dana yang dialokasikan dari investor swasta.
- Untuk menerima sumber daya keuangan dari organisasi untuk jangka waktu yang cukup lama dengan kondisi yang baik, dengan mempertimbangkan keadaan pasar keuangan.
Keuntungan dibandingkan pinjaman tradisional
Memasuki pasar obligasi memberikan banyak hasil positif. Pertama-tama, pinjaman akan lebih menguntungkan dari sudut pandang ekonomi. Pinjaman berikat selalu lebih murah daripada pinjaman biasa. Perbedaan signifikan terletak pada waktu menarik investasi. Mereka melebihi periode pinjaman.
Penting juga bahwa entitas tidak perlu memberikan pinjaman obligasi sebagai jaminan. Orang yang tertarik dengan pinjaman praktis independen dari pemberi pinjaman. Ini karena keterlibatan sejumlah besar investor. Subjek sebagai hasilnya mendapat kesempatan untuk mengakumulasikan sejumlah besar investasi. Pinjaman obligasi tidak hanya memungkinkan orang yang tertarik untuk menyatakan diri, tetapi juga:
- Promosikan sejarah kredit yang positif. Jika entitas memenuhi kewajibannya dengan baik, investor selanjutnya akan memerlukan pembayaran minimum atas risikonya.
- Memungkinkan Anda mengurangi biaya emisi dengan adanya persaingan antar investor untuk peluang berpartisipasi dalam transaksi.
- Itu memungkinkan untuk mendistribusikan risiko. Sejumlah besar investor mengecualikan ketergantungan pada salah satu dari mereka. Ini berarti, pada gilirannya, bahwa tidak ada risiko kehilangan kendali atas perusahaan.
Keuntungan lain yang perlu diperhatikan adalah jumlah pinjaman. Nilai minimum emisi harus 200-300 juta rubel. Perusahaan muda tidak mungkin menerima pinjaman seperti itu. Pelunasan pinjaman dapat dilakukan dalam 3-5 tahun.
Klasifikasi
Saat ini, para ekonom menyediakan obligasi korporasi. Mereka dikeluarkan, masing-masing, oleh organisasi, perusahaan, badan hukum lainnya. Alat ini digunakan untuk dukungan keuangan selanjutnya dari perusahaan. Obligasi korporasi dapat diberikan tanpa jaminan. Ini berarti bahwa jika ada klaim, tidak perlu menarik penjamin atau jaminan.
Periode di mana pinjaman dilunasi mungkin lebih dari satu tahun. Ada dua jenis alat yang dipertimbangkan. Salah satunya pinjaman pemerintah. Dalam hal ini, penerbitnya adalah Federasi Rusia. Investor, masing-masing, dapat berupa badan hukum atau warga negara. Pinjaman pemerintah digunakan untuk menyelesaikan beberapa masalah operasional dan untuk mengimplementasikan proyek-proyek skala besar yang menjanjikan. Jenis pinjaman ini bersifat sukarela. Ada juga pinjaman kota. Di sini, penerbit akan menjadi unit administrasi-wilayah negara. Dengan demikian, alat ini digunakan oleh otoritas regional untuk menyelesaikan masalah-masalah utama di tingkat subjek tertentu.
Obligasi kupon
Pinjaman juga diklasifikasikan menurut periode pemberian. Jangka waktu pinjaman akan tergantung pada berbagai keadaan. Sebagai contoh, volume penting skema hukum dan langkah-langkah persiapan untuk masalah dan penempatan, pelaksanaan jaminan, dll. Adalah penting. Pinjaman obligasi jangka menengah dibentuk untuk jangka waktu 1 tahun hingga 5 tahun. Bunga biasanya dibayarkan dua kali setahun. Untuk memberikan pinjaman, entitas yang tertarik mengeluarkan apa yang disebut kupon obligasi. Periode sirkulasi mereka dapat melebihi 5 dan mencapai 10 tahun. Pinjaman seperti itu populer dengan dana investasi reksa dana.
Situasi saat ini disebabkan oleh jangka waktu yang lama dari cakupan utang. Selama periode waktu yang ditetapkan, keseimbangan optimal dicapai antara pinjaman jangka pendek dan profitabilitas signifikan dari instrumen keuangan yang digunakan untuk waktu yang lama. Terkadang pinjaman seperti itu disebut catatan. Obligasi kupon tidak bersertifikat. Mereka ditempatkan oleh masalah.
Pinjaman obligasi jangka panjang
Jangka waktu sirkulasi pinjaman tersebut adalah 20-30 tahun. Obligasi pemerintah jangka panjang disebut surat promes. Di AS, mereka dianggap paling andal. Ini karena fakta bahwa penjamin untuk mereka adalah pemerintah. Obligasi jangka panjang juga disebut obligasi. Mereka memiliki periode sirkulasi yang panjang.
Pinjaman federal
Obligasi pemerintah diterbitkan oleh pemerintah. Karenanya, ia bertindak sebagai penerbit. Dalam hal ini, masalah dilakukan untuk periode tertentu, dan profitabilitas tertentu ditetapkan. Makalah semacam itu didistribusikan di Uni Soviet. Selama tahun-tahun kekuasaan Soviet, emisi dilakukan tidak begitu banyak dalam hal keuangan seperti dalam hal fisik. Posisi ini dijelaskan oleh fakta bahwa pada waktu itu uang dianggap sebagai peninggalan kapitalisme, dan selama periode komunis pemerintah memiliki tugas dan tujuan lain. Akibatnya, biji-bijian, gula, dan pinjaman lainnya tersebar luas di Uni Soviet. Saat ini, instrumen keuangan semacam itu hampir tidak pernah digunakan. Mereka terutama tidak populer di negara-negara dengan situasi ekonomi yang fluktuatif atau kompleks.
Pinjaman kota
Perjanjian pinjaman disimpulkan melalui akuisisi oleh investor dari obligasi yang diterbitkan atau sekuritas lainnya, yang memungkinkan untuk menggunakan hak untuk menerima dari debitur sumber daya keuangan yang diberikan kepadanya dengan pinjaman dan bunga tetap.
Pinjaman kota dapat terdiri dari dua jenis. Yang pertama adalah jaminan umum. Mereka disediakan oleh semua atau sebagian dari anggaran, serta properti dari pihak yang mengeluarkan. Sekuritas semacam itu tidak memiliki sifat investasi yang ditargetkan. Mereka ditujukan untuk menutupi defisit anggaran dan digunakan untuk menyelesaikan masalah saat ini. Pinjaman tersebut terkait dengan pinjaman pemerintah jangka pendek. Implementasinya dilaksanakan sesuai dengan skema yang dibuat dan didebug khusus.
Saat ini, para ahli mencatat minat yang meningkat terhadap subjek dalam instrumen keuangan ini. Tipe kedua adalah pinjaman yang ditargetkan, yang saat ini menempati posisi terdepan dalam jumlah obligasi yang diterbitkan. Mereka dilepaskan untuk implementasi proyek investasi tertentu. Pelunasan pinjaman dilakukan dari laba.
Yang paling umum saat ini adalah pinjaman perumahan yang ditargetkan untuk kota. Konstruksi dilakukan dengan mengorbankan konsentrasi penduduk melalui penerbitan sekuritas. Tujuan utama dari emisi tersebut adalah:
- Mencari peluang untuk meningkatkan kualitas kondisi kehidupan masyarakat.
- Meningkatkan mekanisme investasi yang menjanjikan dan andal dalam konstruksi.
- Meningkatkan kualitas kerja.
- Mengurangi biaya konstruksi dan perumahan.
Jenis pinjaman lainnya
Pinjaman dalam negeri adalah instrumen utang dalam bentuk obligasi yang diterbitkan yang beredar di negara ini. Sebelumnya, mereka benar-benar berhubungan dengan metode emisi yang diadopsi untuk jenis pinjaman seperti itu dalam praktik dunia. Di Rusia, masalah obligasi domestik dimulai, yang didistribusikan antara perusahaan-perusahaan domestik.
Masalah kewajiban eksternal dilakukan dalam jumlah maksimum utang publik yang diijinkan. Nilainya ditentukan dalam Undang-Undang Anggaran Federal. Obligasi pemerintah ini diterbitkan dalam bentuk dokumenter. Mereka dirancang untuk penyimpanan terpusat. Pemegang dapat menerima nilai obligasi dan bunga yang masih harus dibayar. Total volume penerbitan adalah 1, 5 miliar dolar AS. Nilai nominal obligasi adalah 200 ribu dolar AS. Warga dan badan hukum bertindak sebagai pemegang potensial. Selain itu, mereka dapat menjadi penghuni dan bukan penghuni negara. Obligasi ditempatkan dengan berlangganan pribadi dan dapat disajikan untuk pelunasan awal, jika ini ditunjukkan oleh sertifikat global yang menerbitkannya.
Fitur Rilis
Masalah obligasi memastikan kepuasan maksimum dari rencana pengembangan usaha untuk berbagai periode, membuka peluang baru untuk menarik instrumen keuangan dengan persyaratan yang menguntungkan. Hal ini disebabkan meningkatnya pengakuan terhadap organisasi dan, karenanya, menarik minat investor.
Kondisi untuk penerbitan obligasi adalah ketentuan khusus dalam perjanjian tentang masalah tersebut. Kewajiban hutang tunduk pada persyaratan tertentu:
- Jumlah pinjaman optimal harus lebih dari 200 juta rubel.
- Nilai aset bersih emiten harus melebihi ukuran modal dasar.
- Perusahaan harus memiliki proyek nyata, yang implementasinya akan menerima investasi yang diterima.
- Pembayaran pinjaman tahunan harus sesuai atau kurang dari jumlah laba akuntansi untuk periode yang sama sebelum dikurangi pembayaran wajib dengan anggaran.
Akomodasi dan akuisisi
Obligasi diterbitkan di pasar primer. Di sini mereka diimplementasikan. Jika dijual, mereka dapat dilepaskan ke pasar sekunder. Implementasi ini menjelaskan kebajikan utama mereka - likuiditas. Menurut undang-undang saat ini, penempatan awal pinjaman bisa dari 3 bulan. hingga satu tahun. Setelah pendaftaran, tidak lebih dari 1 tahun harus lulus. Dalam praktiknya, penempatan awal dilakukan dalam beberapa hari. Untuk membeli obligasi, Anda perlu mempelajari seluruh sistem perdagangan di pasar keuangan. Volume utama mereka tersedia di Bursa Mata Uang Moskow. Di bursa saham beredar obligasi bank. Di antara mereka mungkin agen komersial dan pemerintah. Misalnya, Anda dapat membeli obligasi Sberbank. Organisasi keuangan ini melaksanakan penerbitan kewajiban utang, melakukan operasi tertentu pada mereka, memastikan peningkatan bagian pendapatan dari anggaran daerah yang berbeda, dan, dengan demikian, berpartisipasi dalam pembangunan ekonomi negara.
Anda dapat membeli obligasi Sberbank di salah satu cabangnya atau melalui situs web resmi. Namun, para ahli merekomendasikan mempelajari penawaran sebelum membeli. Inti dari berinvestasi adalah membeli semurah mungkin, kemudian menjual dengan harga setinggi mungkin. Obligasi dapat dijual hanya setelah periode waktu tertentu, yang ditunjukkan di dalamnya. Dalam hal ini, calon investor harus dapat menghitung profitabilitas pinjaman. Obligasi Sberbank biasanya diterbitkan untuk 1-5 tahun. Dengan perhitungan yang tepat, pemegangnya bisa mendapatkan untung yang cukup solid.
Harus diingat bahwa Sberbank adalah lembaga di mana lebih dari 50% modal didukung oleh pemerintah. Seperti yang ditunjukkan oleh praktik, indikator kapitalisasi meningkat setiap tahun. Selain itu, ukuran modal dan nilai pembayaran kembali pinjaman dan kredit terus meningkat. Ini, pada gilirannya, memberikan peningkatan cadangan bank, yang memungkinkan organisasi untuk menerbitkan dan menempatkan obligasi.
Harga
Biaya penempatan pinjaman ditetapkan sesuai dengan dua faktor. Itu tergantung pada sejarah kredit dan solvabilitas penerbit. Penurunan harga pinjaman difasilitasi oleh perluasan situs sekunder dan peningkatan kepercayaan investor.
Sejarah kredit yang positif tidak hanya menciptakan reputasi yang baik dari penerbit, tetapi juga memastikan pengurangan biaya penyediaan pinjaman di masa depan. Biaya pinjaman ditentukan sebelum pajak dengan menghitung tingkat pengembalian internal (atau pendapatan pada saat pembayaran) dari pendapatan keuangan obligasi.
Pinjaman sebagai alat penggalangan dana
Pinjaman obligasi memungkinkan penerbit untuk secara independen menunjukkan parameternya. Secara khusus, kita berbicara tentang volume masalah, suku bunga, kondisi dan periode sirkulasi, dll. Obligasi berkontribusi untuk meningkatkan sistem penyelesaian bersama, mengembangkan struktur hutang dan piutang emiten. Sementara itu, terlepas dari keuntungan yang jelas dari alat penggalangan dana ini, harus diingat bahwa pinjaman tersebut bertindak sebagai kewajiban hutang yang cukup sulit. Dengan menerbitkan obligasi, pihak yang berminat memaparkan diri pada risiko tertentu. Pertama-tama, mereka dikaitkan dengan kemungkinan kegagalan dari keseluruhan acara. Oleh karena itu, fakta dari masalah sekuritas tidak menjamin penempatan mereka pada persyaratan yang ditunjukkan oleh penerbit.
Pinjaman sebagai sumber pembiayaan
Peran pinjaman berikat di negara-negara maju cukup besar. Selama 10 tahun terakhir abad ke-20, lebih dari setengah investasi swasta menyumbang penerbitan kewajiban tersebut, dan masalah saham berada dalam 5%. Sebelum menempatkan obligasi, kewajiban dan hak-hak pihak yang berkepentingan, termasuk pemegang, ditentukan secara cukup rinci. Kebutuhan ini disebabkan oleh tidak adanya tindakan hukum pengaturan di sebagian besar negara dari daftar lengkap persyaratan yang mengatur prosedur untuk penerbitan dan penerapannya. Faktor pembatas utama dalam penempatan obligasi adalah jumlah kepemilikan. Kelebihan alat ini sebagai sumber pendanaan meliputi:
- Kemampuan untuk menarik dana dari investor yang berbeda. Mereka bisa termasuk bank.
- Kemampuan untuk menarik kreditor kecil. Ini karena biaya obligasi yang rendah.
- Kemungkinan menghubungkan biaya pelayanan pinjaman dengan biaya produksi. Ini, pada gilirannya, memungkinkan Anda untuk mengurangi laba kena pajak.
- Kemampuan untuk memperpanjang jatuh tempo.
- Biaya lebih rendah daripada menerbitkan saham.
- Risiko rendah. Ini memastikan keterlibatan kelompok investor tertentu.
Sisi positif dari penempatan ini untuk perusahaan adalah kemampuan untuk menghitung hasil optimal dari obligasi selama sirkulasi. Pada saat yang sama, perusahaan dapat menentukan tingkat bunga yang menguntungkan pada pembayaran, menarik lebih banyak investor secara signifikan. Sebagai poin negatif, perlu dicatat kemungkinan penempatan yang tidak lengkap dalam lelang awal. Jika permintaan rendah, imbal hasil obligasi akan meningkat. Kondisi pelepasan positif membutuhkan tindakan tertentu. Negatif, karenanya, membatasi aktivitas.
