Tingkat pengembalian internal (IRR) adalah indikator yang sangat penting dalam pekerjaan investor. Perhitungan IRR menunjukkan persentase perhitungan minimum yang dapat dimasukkan dalam perhitungan efektivitas tindakan, sedangkan net present value (TTS) dari proyek ini adalah 0.
Net Present Value (NPV)
Tanpa menentukan nilai NPV, perhitungan IRR dari proyek investasi tidak mungkin. Indikator ini adalah jumlah dari semua nilai saat ini dari masing-masing periode peristiwa investasi. Formula klasik indikator ini terlihat seperti ini:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, di mana:
- TTS - nilai sekarang bersih;
- PP - aliran pembayaran;
- p - tingkat perhitungan;
- k adalah jumlah periode.
PP k / (1 + p) k adalah nilai saat ini dalam periode tertentu, dan 1 / (1 + p) k adalah koefisien diskon untuk periode tertentu. Alur pembayaran dihitung sebagai selisih antara pembayaran dan penerimaan.
Diskon
Faktor diskon mencerminkan nilai sebenarnya dari satu unit moneter dari pembayaran yang akan datang. Penurunan koefisien berarti peningkatan persentase perhitungan dan penurunan nilai.
Perhitungan faktor diskonto dapat direpresentasikan oleh dua formula:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, di mana:
- PD - faktor diskon
- n adalah jumlah periode;
- p adalah persentase perhitungan.
Nilai sekarang
Indeks ini dapat dihitung dengan mengalikan faktor diskonto dengan selisih antara pendapatan dan biaya. Di bawah ini adalah contoh perhitungan nilai saat ini untuk lima periode dengan bunga perhitungan 5% dan pembayaran 10 ribu euro di masing-masingnya.
TC1 = 10.000 / 1.05 = 9523, 81 euro.
TC2 = 10.000 / 1.05 / 1.05 = 9070, 3 euro.
TC3 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638, 38 euro.
TC4 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82.270, 3 euro.
TC5 = 10.000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 euro.
Seperti yang Anda lihat, setiap tahun faktor diskon meningkat, dan nilai saat ini menurun. Ini berarti bahwa jika suatu perusahaan perlu memilih antara dua transaksi, maka seseorang harus memilih yang sesuai dengan mana dana akan tiba di akun perusahaan sedini mungkin.
Pengembalian persentase internal
IRR dapat dihitung dengan menggunakan semua data di atas. Bentuk kanonik dari rumus untuk menghitung indikator adalah sebagai berikut:
0 = ∑1 / (1 + GNI) k, di mana:
- GNI - persentase pengembalian internal;
- K adalah urutan periode.
Seperti dapat dilihat dari rumus, biaya bersih dalam hal ini harus sama dengan 0. Namun, metode penghitungan IRR ini tidak selalu efektif. Tanpa kalkulator keuangan, tidak dapat ditentukan apakah proyek investasi akan mencakup lebih dari tiga periode. Dalam hal ini, disarankan untuk menggunakan metodologi berikut:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), di mana:
- GNI - persentase internal;
- KP m - persentase perhitungan yang lebih rendah;
- R KP - perbedaan antara suku bunga yang lebih tinggi dan lebih rendah;
- NTS m - nilai sekarang bersih yang diterima menggunakan tingkat perhitungan yang lebih rendah;
- P ths - perbedaan absolut dalam nilai saat ini.
Seperti dapat dilihat dari rumus, untuk menghitung IRR, Anda harus menemukan nilai sekarang bersih pada dua persentase perhitungan yang berbeda. Harus diingat bahwa perbedaan di dalamnya tidak boleh besar. Maksimal 5 persen, tetapi disarankan untuk bertaruh dengan selisih sekecil mungkin (2-3%).
Selain itu, perlu untuk mengambil tingkat seperti di mana NTC akan memiliki nilai negatif dalam satu kasus dan nilai positif dalam yang kedua.
