Pada musim panas 2016, Rusia meningkatkan investasinya dalam obligasi pemerintah AS dan membawanya hingga $ 91 miliar, meskipun hanya dua tahun yang lalu, pada Agustus 2014, dengan diperkenalkannya sanksi sektoral terhadap Federasi Rusia oleh Barat, investasi menurun menjadi $ 66 miliar. Mengapa Rusia membutuhkan obligasi pemerintah AS? Kami akan mencoba memahami masalah ini.
Alasan pertama: mempertahankan rubel
Tidak peduli berapa banyak "troll" yang berbeda di Internet berteriak dan patriot di jalan-jalan yang kurang memahami apa ekonomi tentang mendukung "musuh" dan obligasi pemerintah AS sangat diperlukan.
Pertama, Anda perlu menghilangkan mitos utama: uang untuk tujuan semacam itu tidak berasal dari anggaran negara. Efek untuk kewajiban utang AS berasal dari cadangan Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Sentral Federasi Rusia), yang dihabiskan untuk mempertahankan nilai tukar rubel, menyediakan mata uang kepada importir, debitur, dll.
Jika seseorang berpikir bahwa beberapa nenek menerima kurang dari pensiun karena fakta bahwa Pemerintah meminjamkan kepada "musuh", maka dia sangat keliru. Bank Sentral Federasi Rusia adalah lembaga keuangan independen, salah satu fungsinya adalah masalah rubel. Ini, pada gilirannya, tergantung pada keadaan ekonomi secara keseluruhan, dan lebih tepatnya pada neraca perdagangan.
Semakin negara berkembang secara ekonomi, semakin perlu untuk mencetak mata uang domestik. Jika saldo tidak dihormati dan CBR mencetak banyak uang, maka mereka akan berubah menjadi confetti biasa, pembungkus permen.
Mari kita bayangkan bahwa setiap warga negara diberikan satu juta dolar, apa yang akan terjadi kemudian? Jawabannya jelas: harga akan melonjak, karena tidak ada yang akan menjual barang langka untuk selembar kertas. Dalam ilmu ekonomi, ini disebut hiperinflasi.
Alasan kedua: menjaga likuiditas mata uang nasional
Tergantung pada kondisi ekonomi, Bank Sentral mengeluarkan rubel ke cadangan. Tetapi operasi perdagangan utama dilakukan dalam euro, dolar AS, yen Jepang, poundsterling Inggris. Juga hari ini, yuan Tiongkok telah ditambahkan pada mereka.
Agar rubel memiliki likuiditas (berat), perlu untuk menguangkannya, jika tidak mereka akan tetap confetti biasa. Sebelumnya, emas dijadikan sebagai langkah pengamanan. Dolar, didukung oleh logam mulia ini, yang memperoleh dominasi dunia hingga Presiden Prancis Ch.Da Gaulle, suatu hari, membawa seluruh kapal ke Amerika Serikat dengan mata uang Amerika, yang mana emas dituntut. Setelah tindakan yang mencolok seperti itu, diputuskan untuk meninggalkan penyediaan "dolar" dengan logam mulia. Sebagai gantinya, mata uang mulai diberikan jaminan AS bahwa "semuanya akan baik-baik saja, " dan ini, pada kenyataannya, adalah obligasi pemerintah AS.
Dengan kata lain, rubel harus dilengkapi dengan sesuatu, agar tidak menjadi potongan kertas biasa yang dapat dipotong oleh anak mana pun dari buku catatan. Dalam peran ini adalah obligasi pemerintah AS, yang diberikan dalam arti harfiah dengan kata jujur dari pemerintah Amerika.
Sekuritas instrumen utang AS adalah jaminan bahwa rubel dapat ditukar dengan dolar kapan saja dan sebaliknya. Mempertimbangkan bahwa semua operasi perdagangan dilakukan dalam mata uang asing dari beberapa negara, termasuk Amerika Serikat, ini adalah jaminan stabilitas operasi perdagangan.
Untuk memperjelas mengapa membeli obligasi pemerintah AS, kami mensimulasikan situasinya: tiga anak bermain di ruangan itu. Dua dari mereka mencetak uang mereka sendiri, dan yang ketiga membeli. Yang pertama memotong mata uangnya sendiri dari lembaran notebook, dan tidak memberikan apa-apa, yang kedua - yang lebih cerdik, ia mengganti kertasnya "dolar" untuk rubel asli pada tingkat tertentu, di mana Anda dapat membeli sesuatu yang nyata di toko. Dengan demikian, anak kedua tidak akan memberikannya, tidak seperti yang pertama, yang dapat mencetak "uang" dalam jumlah berapapun.
Adapun masalah uang tunai, situasinya kira-kira sama dengan anak kedua dalam situasi kami: Bank Sentral menerbitkan rubel, didukung oleh sekuritas yang disebut obligasi pemerintah AS. Sendiri, dolar juga dibeli dari Federal Reserve oleh Pemerintah AS untuk obligasi yang sama, yang bersama-sama membentuk utang eksternal.
Alasan Tiga: Untung
Selain dua alasan yang telah disebutkan, jangan lupa bahwa investasi dalam obligasi pemerintah AS mendatangkan pendapatan nyata.
Bank sentral, pemerintah nasional, lembaga komersial, dan investor swasta dapat bertindak sebagai investor. Profitabilitas mereka berfluktuasi sekitar 2-3% per tahun. Pada pandangan pertama, angkanya sangat kecil, tetapi ada satu keuntungan - persentase yang rendah diimbangi oleh kepercayaan pada pengembalian modal dan laba. Tidak ada satu pun instrumen keuangan, tidak seperti obligasi pemerintah dari negara-negara paling maju, sama sekali tidak memberikan jaminan, yaitu, Anda tidak hanya tidak bisa mendapatkan persentase dari laba yang diharapkan tinggi, tetapi juga kehilangan semua modal Anda.
Di dunia instrumen investasi semacam itu yang memberikan jaminan untung, pada kenyataannya, sangat sedikit. Ini adalah obligasi pemerintah AS, dengan pemerintah paling otoritatif di dunia.
Alasan Empat: Retensi
Semua orang di negara kita tahu bahwa menyimpan uang dalam toples kaca sama dengan membakarnya di tiang pancang.
Inflasi dalam beberapa tahun akan mengurangi mereka secara signifikan, terlepas dari kenyataan bahwa jumlah nol pada uang kertas tidak berubah.
Tapi itu lebih mudah bagi warga negara biasa: jika dia memiliki dana yang dia ingin simpan selama beberapa tahun, maka itu cukup untuk datang ke bank mana pun dan membuka rekening deposito, di mana Anda dapat menempatkan akumulasi uang dengan bunga. Tentu saja, Anda tidak akan mendapatkan banyak dari ini, tetapi tujuan utamanya adalah untuk melestarikan dana secara riil dan bukan dalam persyaratan nominal. Dengan kata lain, tidak masalah berapa banyak nol yang Anda miliki di uang kertas, penting berapa banyak produk yang dapat Anda beli di toko.
Secara alami, bank bangkrut, tutup, mereka dapat menarik lisensi mereka, tetapi hari ini negara setelah krisis 2008 andal mengasuransikan semua simpanan dalam jumlah yang wajar.
Semua bank, pada gilirannya, bergantung pada Bank Sentral, yang mengeluarkan lisensi, menetapkan tingkat refinancing, dll. Tetapi bagaimana dengan CBR itu sendiri? Tidak ada yang membatalkan inflasi secara langsung untuknya, yang berarti bahwa cadangan dalam rubel sama dengan menyimpan sebagian tabungan warga negara dalam tabung kaca - itu bodoh dan tidak masuk akal. Contoh serupa dari menjaga cadangan adalah obligasi pemerintah dari "musuh".
Kenapa tepatnya USA?
Tentu saja, Anda dapat berbicara tentang kehebatan dan kekuatan Rusia sebanyak yang Anda suka, tetapi hari ini justru surat utang pemerintah AS yang memenuhi tiga persyaratan utama:
- keandalan;
- likuiditas;
- profitabilitas.
AS adalah salah satu dari sedikit negara di dunia di mana kebijakan ekonomi negara tidak bergantung pada "pemilik" Gedung Putih.
Siapa pun yang berkuasa di negara ini, situasinya tidak berubah. Selain itu, negara tidak dalam demam dari berbagai kerusuhan, revolusi, perubahan rezim, reformasi keuangan, perang, dll. Di negara ini, mereka tahu aturan utama dalam ekonomi - uang suka diam.
Kapan akhir dari "era dolar"?
Hari ini Anda dapat melihat berbagai film, acara televisi, pidato oleh para politisi tentang keruntuhan "piramida keuangan Amerika".
Banyak "guru" dalam perekonomian mengatakan bahwa ini akan terjadi, kita harus menunggu beberapa tahun lagi. Tetapi para ekonom sejati, bahkan dalam jangka menengah (setengah abad berikutnya), tidak melihat peluang seperti itu.
Jumlah Utang Pemerintah AS
Tentu saja, jumlah utang pemerintah AS mengesankan - lebih dari 19 triliun dolar, yang merupakan 109, 9% dari PDB.
Misalnya, utang Yunani, Irlandia, dan Islandia sebagai persentase dari PDB lebih besar daripada AS, dan utang Ukraina di tahun-tahun mendatang juga dapat melampaui angka-angka ini. Di sini perlu diperhitungkan bukan volume utang nominal, tetapi persentase PDB dan layanannya, yang untuk Pemerintah AS hanya menelan biaya $ 250 miliar. Jika Anda membandingkannya dengan pendapatan anggaran hampir $ 3, 5 triliun, jumlahnya akan sedikit. Oleh karena itu, masih terlalu dini untuk membunyikan sangkakala kegagalan Amerika Serikat dalam 50-100 tahun ke depan.
Rusia: Obligasi pemerintah AS adalah yang paling menguntungkan
Adapun faktor kunci ketiga - profitabilitas, di sini obligasi pemerintah AS menjadi yang utama. Sekarang banyak yang akan terkejut, tetapi lima pemimpin dalam obligasi pemerintah tiga tahun termasuk mereka yang pendapatannya negatif. Ini bukan lelucon sama sekali: Sekuritas Jepang kehilangan sekitar 0, 2% per tahun, Prancis - 0, 5%, tetapi orang Amerika bisa mendapatkan hingga 1% per tahun.
Lalu mengapa berinvestasi? Jawabannya sederhana - jangan sampai kehilangan lebih banyak lagi dari inflasi.
Alasan Empat: Pengaruh Politik
Faktanya, negara-negara yang memiliki persentase obligasi pemerintah yang signifikan di negara lain dapat mempengaruhinya secara politis. Membuang semua cadangan surat berharga Anda, Anda bisa meruntuhkan harga mereka, sehingga dia tidak akan bisa menjual obligasi lain, yang setara dengan jatuhnya keuangan.
Tetapi kami tidak memiliki hal yang istimewa untuk dibanggakan - bagian Rusia hanya 5% dari hutang publik AS.
Pada tahun 2014, Bank Sentral Federasi Rusia, selama periode sanksi terhadap sektor-sektor tertentu dari ekonomi Rusia, melemparkan hampir 2/3 dari obligasi pemerintah AS ke pasar. Salah satu versi dari tindakan tersebut adalah upaya untuk menjatuhkan sistem keuangan orang Amerika. Tapi Rusia bukan Cina, yang memiliki setengah dari semua kewajiban utang luar negeri. Cina cukup untuk mengisyaratkan bahwa mereka akan berpikir untuk membuang semua aset Amerika, karena yang terakhir mulai panik pada pertukaran mata uang.
