Dalam terminologi ekonomi modern, cukup sering Anda dapat menemukan istilah seperti "net present value", yang berarti nilai estimasi yang digunakan ketika membandingkan berbagai opsi investasi.
Salah satu keputusan paling penting dan luas yang dibuat oleh entitas bisnis adalah masalah investasi di perusahaan lain. Jadi, setiap tahun jutaan rubel diinvestasikan di pabrik atau peralatan mereka, yang akan beroperasi dan mendatangkan keuntungan tambahan selama beberapa dekade. Arus kas masa depan yang dapat dihasilkan oleh investasi seringkali agak tidak pasti. Dan jika pabrik atau pabrik sudah dibangun dan tidak menghasilkan laba yang diharapkan, maka investor tidak akan lagi dapat membongkar dan menjualnya kembali untuk mengkompensasi investasi. Dalam hal ini, badan usaha (investor) mengalami kerugian yang tidak dapat dipulihkan.
Terminologi
Nilai sekarang bersih mencirikan jumlah sumber daya tunai saat ini yang dibutuhkan untuk memperoleh penghasilan di masa depan yang setara dengan mitra yang diterima dari pelaksanaan proyek investasi tertentu. Misalnya, ada tingkat setoran 10%, maka 100 rubel akan membawa 110 rubel pada akhir tahun. Dari sudut pandang analisis efektivitas biaya dari kontribusi 100 rubel ke deposito atau proyek investasi yang dapat menghasilkan 110 rubel yang sama, nilai saat ini akan sama.
Ada juga indeks profitabilitas proyek investasi - ini adalah hasil dari membagi nilai sekarang bersih dengan jumlah total investasi diskon (biaya investasi).
Menentukan kelayakan investasi
Ketika menerima proyek investasi selama lebih dari satu tahun, manfaat dari investasi tersebut dapat ditentukan dengan membawa dana masa depan yang diterima pada akhir tahun ke tanggal dimulainya proyek. Ini menentukan net present value, yang seharusnya "mengembalikan" kepada investor. Jumlah ini dibandingkan dengan biaya yang diproyeksikan, namun, ketika melakukan penilaian seperti itu, perlu untuk memperhitungkan "jebakan" dalam bentuk kapitalisasi bunga. Artinya, dividen dibayarkan kepada investor sekali pada akhir tahun, tetapi bank dapat membayar bunga secara bulanan. Itulah sebabnya nilai bersih saat melakukan analisis komparatif ditentukan oleh formula yang berbeda, dan dalam kasus lembaga keuangan, perlu memperhitungkan kapitalisasi bunga bulanan pada deposito.
Dalam literatur ekonomi kita juga dapat menemukan formulasi “akademik” seperti itu: nilai sekarang bersih dari proyek investasi adalah keseimbangan positif dari sumber daya keuangan yang diterima oleh semua penerimaan dan pengeluaran kas. Jumlahnya dikurangi menjadi momen waktu awal (tanggal mulai proyek investasi).
Hasil yang diperoleh mencerminkan jumlah uang yang dapat diterima investor setelah pelaksanaan proyek. Seringkali, nilai saat ini mencerminkan total laba investor, tetapi dalam kasus ini, nilai residu dari proyek itu sendiri tidak boleh diperhitungkan.
Nilai sekarang bersih dari proyek: rumus perhitungan
Jadi, ketika menghitung indikator ini, rumus berikut digunakan:
- NPV = AMOUNT (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + AMOUNT (CF t / (1 + i) t),
dimana:
t adalah jumlah tahun;
CF - pembayaran melalui t-tahun;
IC - modal yang diinvestasikan;
saya adalah tingkat diskonto.
Faktor diskon
Nilai sekarang bersih hanya dapat ditentukan secara andal jika tingkat diskonto dipilih dengan benar. Berdasarkan nilai indikator ini, Anda dapat menemukan koefisien yang sesuai untuk periode di mana analisis dilakukan.
Hanya dengan menentukan nilai kwitansi dan pengeluaran arus kas, net present value dapat ditentukan sebagai selisih antara kedua nilai ini. Hasilnya, indikator ini bisa positif dan negatif.
Mari kita pikirkan nilainya:
- nilai positif akan menunjukkan bahwa dalam periode penagihan, penerimaan kas dalam bentuk diskonto akan melebihi jumlah investasi yang sama, dan ini membantu meningkatkan nilai entitas bisnis;
- nilai negatif menunjukkan tidak adanya tingkat pengembalian yang diinginkan, yang mengarah pada kerugian tertentu.
Mempertimbangkan Pilihan Investasi Alternatif
Seringkali, investor sebelum menginvestasikan dana mereka sendiri dalam proyek tertentu bertanya pada diri sendiri pertanyaan: berapa tingkat diskonto yang harus digunakan perusahaan ketika menghitung nilai bersih sekarang? Jawabannya tergantung pada ketersediaan peluang investasi alternatif. Misalnya, kadang-kadang, alih-alih beberapa opsi investasi, suatu perusahaan menggunakan sumber daya keuangannya untuk memperoleh jenis modal berbeda yang dapat mendatangkan keuntungan besar. Atau entitas bisnis memperoleh obligasi, yang ditandai dengan ketersediaan jaminan dari keuntungan mereka sendiri.
