Krisis dot-com adalah gelembung ekonomi dan periode spekulasi pertukaran dan pesatnya perkembangan Internet pada tahun 1997-2001, disertai dengan pertumbuhan yang cepat dalam penggunaan yang terakhir oleh bisnis dan konsumen. Lalu ada banyak perusahaan jaringan, sebagian besar di antaranya macet. Kebangkrutan perusahaan rintisan seperti Go.com, Webvan, Pets.com, E-toys.com dan Kozmo.com menelan biaya investor $ 2, 4 miliar. Perusahaan lain, seperti Cisco dan Qualcomm, kehilangan sebagian besar kapitalisasi pasar, tetapi pulih dan melampaui indikator puncak periode itu.
Gelembung dotcom: bagaimana?
Paruh kedua tahun 1990-an ditandai oleh perkembangan eksplosif dari tipe ekonomi baru, di mana pasar saham mengalami pertumbuhan tinggi di bawah pengaruh modal ventura dan perusahaan yang didanai IPO di sektor Internet dan bidang terkait. Nama "dotcom", yang menjadi ciri banyak dari mereka, merujuk ke situs web komersial. Itu lahir sebagai istilah untuk perusahaan dengan nama domain Internet yang berakhiran.com. Volume besar operasi pertukaran didorong oleh fakta bahwa itu adalah industri baru dengan potensi tinggi dan kesulitan dalam mengevaluasi pelaku pasar. Alasan mereka adalah permintaan tinggi untuk saham di sektor ini dari investor yang mencari objek investasi baru, yang juga menyebabkan revaluasi banyak perusahaan di industri ini. Pada puncaknya, bahkan perusahaan-perusahaan yang tidak menguntungkan menjadi peserta di bursa saham dan sangat dikutip, mengingat bahwa dalam kebanyakan kasus indikator kinerja mereka sangat negatif.
Kembali pada tahun 1996, Alan Greenspan, yang saat itu ketua The Fed, memperingatkan terhadap "kelimpahan irasional" ketika investasi yang masuk akal digantikan oleh investasi impulsif. Pada 10 Maret 2000, Indeks Saham Teknologi Nasdaq memuncak pada lebih dari 5.000 poin, sehari setelah penjualan api saham teknis menandai akhir dari pertumbuhan "ekonomi baru".
Investasi irasional
Penemuan Internet telah menyebabkan salah satu guncangan ekonomi terbesar dalam sejarah. Jaringan global komputer berawal dari karya penelitian awal tahun 1960-an, tetapi hanya setelah penciptaan jaringan dunia pada tahun 1990an distribusi dan komersialisasi yang luas dimulai.
Segera setelah investor dan spekulator menyadari bahwa Internet telah menciptakan pasar internasional yang sama sekali baru dan tidak terpakai, IPO perusahaan-perusahaan Internet mulai dengan cepat mengikuti satu sama lain.
Salah satu fitur dari krisis dot-com adalah bahwa kadang-kadang penilaian perusahaan-perusahaan ini hanya didasarkan pada konsep yang digariskan pada selembar kertas tunggal. Kegembiraan tentang kemungkinan komersial Internet begitu besar sehingga setiap gagasan yang tampaknya dapat dengan mudah dapat menerima jutaan dolar dana.
Prinsip-prinsip dasar teori investasi mengenai pemahaman kapan sebuah bisnis akan mendapat untung dan apakah itu akan terjadi sama sekali telah diabaikan dalam banyak kasus, karena para investor takut ketinggalan pukulan besar berikutnya. Mereka siap untuk berinvestasi dalam jumlah besar di perusahaan yang tidak memiliki rencana bisnis yang jelas. Ini dirasionalisasi oleh yang disebut. teori dotcom: agar perusahaan Internet dapat bertahan dan tumbuh, diperlukan perluasan basis klien yang cepat, yang dalam banyak kasus berarti biaya awal yang sangat besar. Validitas klaim ini telah dibuktikan oleh Google dan Amazon, dua perusahaan yang sangat sukses yang membutuhkan waktu beberapa tahun untuk menunjukkan keuntungan.
Kesalahan alokasi
Banyak perusahaan baru menghabiskan uang mereka tanpa berpikir panjang. Opsi membuat karyawan dan eksekutif jutawan IPO pada hari IPO, dan perusahaan sendiri sering menghabiskan uang untuk fasilitas bisnis mewah, karena kepercayaan pada "ekonomi baru" sangat tinggi. Pada tahun 1999, Amerika Serikat melakukan 457 penempatan awal, yang sebagian besar diorganisir oleh perusahaan internet dan teknologi. Dari jumlah tersebut, 117 berhasil menggandakan nilainya selama hari pertama perdagangan.
Perusahaan komunikasi, seperti operator jaringan seluler dan penyedia layanan Internet, mulai banyak berinvestasi dalam infrastruktur jaringan karena mereka ingin dapat tumbuh dengan kebutuhan ekonomi baru. Untuk dapat berinvestasi dalam teknologi jaringan baru dan memperoleh lisensi untuk jaringan nirkabel, pinjaman besar diperlukan, yang juga berkontribusi pada pendekatan krisis dot-com.
Bagaimana perusahaan.com menjadi dot bom
Pada 10 Maret 2000, indeks saham teknologi Nasdaq Composite yang diperdagangkan di Wall Street memuncak pada 5.046, 86 poin, dua kali lipat nilainya setahun sebelumnya. Keesokan harinya, harga saham mulai turun, dan gelembung dot-com meledak. Salah satu alasan langsung untuk ini adalah penyelesaian kasus antimonopoli terhadap Microsoft, yang pada bulan April 2000 dinyatakan sebagai monopoli. Pasar mengharapkan ini, dan 10 hari setelah 10 Maret, indeks Nasdaq kehilangan 10%. Sehari setelah publikasi hasil resmi penyelidikan, indeks teknologi mengalami penurunan intraday besar, tetapi kembali. Namun, ini tidak menjadi tanda pemulihan. Nasdaq mulai jatuh bebas ketika investor menyadari bahwa banyak perusahaan baru yang tidak menguntungkan benar-benar ada. Dalam setahun setelah krisis dot-com meletus, sebagian besar perusahaan modal ventura yang mendukung startup internet kehilangan semua uang mereka dan bangkrut ketika dana baru habis. Beberapa investor mulai menyebut perusahaan yang pernah menjadi bintang "bom dot", karena mereka berhasil menghancurkan miliaran dolar dalam waktu yang sangat singkat.
Pada 9 Oktober 2002, Nasdaq mencapai titik terendah 1.114, 11 poin. Itu adalah kerugian besar 78% dari indeks dibandingkan dengan puncaknya 2, 5 tahun sebelumnya. Selain banyak startup teknologi, banyak perusahaan komunikasi juga mengalami masalah karena mereka harus membayar miliaran dolar dari pinjaman yang mereka ambil untuk berinvestasi dalam infrastruktur jaringan, yang hasilnya sekarang tiba-tiba disisihkan jauh lebih lama daripada yang diantisipasi.
Cerita Napster
Mengenai masalah hukum, Microsoft bukan satu-satunya dot-com yang muncul di pengadilan. Perusahaan teknologi lain yang terkenal pada zaman itu didirikan pada tahun 1999 dan disebut Napster. Dia mengembangkan aplikasi yang memungkinkan berbagi musik digital di jaringan P2P. Napster didirikan oleh Sean Parker yang berusia 20 tahun dan dua temannya, dan perusahaan itu dengan cepat mendapatkan popularitas. Tetapi karena pelanggaran hak cipta, ia hampir segera jatuh di bawah api industri musik dan akhirnya tidak ada lagi.
Peretas multi-jutawan
Kim Schmitz mungkin paling menggambarkan tindakan pengusaha perorangan sehubungan dengan krisis dot-com. Peretas Jerman ini menjadi multijutawan, meluncurkan berbagai perusahaan Internet pada 1990-an, dan akhirnya mengubah nama belakangnya menjadi Dotkom, mengisyaratkan apa yang membuatnya kaya. Pada awal 2000, tepat sebelum jatuhnya ekonomi baru, ia menjual TÜV Rheinland 80% sahamnya di DataProtect, yang ia dirikan, yang menyediakan layanan perlindungan data. Dalam waktu kurang dari setahun, perusahaan itu bangkrut. Pada 1990-an, ia adalah tokoh sentral dalam serangkaian kalimat untuk perdagangan orang dalam dan penggelapan yang terkait dengan perusahaan teknologinya.
Pada tahun 1999, ia memiliki Mercedes-Benz yang disetel, yang, di antara banyak gadget elektronik lainnya, memiliki koneksi internet nirkabel berkecepatan tinggi yang unik pada waktu itu. Di mobil ini, ia berpartisipasi dalam reli Eropa Gumball. Ini adalah kompetisi ketika banyak orang di mobil mahal bersaing di jalan umum. Ketika Kimble (nama panggilannya saat itu) tertusuk ban, roda baru dikirimkan kepadanya dengan pesawat jet dari Jerman.
Dia selamat dari efek crash dot-com dan terus meluncurkan startup baru. Dia kembali ditangkap pada 2012 dengan tuduhan mendistribusikan konten berhak cipta secara ilegal melalui perusahaan Mega-nya. Dia saat ini tinggal di Selandia Baru di rumahnya yang $ 30 juta dan sedang menunggu ekstradisi ke Amerika Serikat.
Sudahkah investor mendapat pelajaran?
Beberapa perusahaan yang diluncurkan selama penggelembungan gelembung dotcom bertahan dan menjadi raksasa teknologi seperti Google dan Amazon. Namun, sebagian besar gagal. Beberapa pengusaha yang berani mengambil risiko aktif dalam industri ini dan akhirnya menciptakan perusahaan baru, seperti Kim Schmitz dan Sean Parker dari Napster yang disebutkan sebelumnya, yang menjadi presiden pendiri Facebook.
Setelah krisis dot-com, investor menjadi waspada berinvestasi dalam usaha berisiko dan kembali mengevaluasi rencana yang realistis. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, sejumlah IPO tingkat tinggi telah bergemuruh. Ketika LinkedIn, sebuah jejaring sosial untuk para profesional, memasuki pasar pada 19 Mei 2011, sahamnya langsung tumbuh lebih dari 2 kali lipat, mirip dengan apa yang terjadi pada 1999. Perusahaan itu sendiri memperingatkan para investor bahwa mereka tidak terlalu optimis. Saat ini, IPO dilakukan oleh perusahaan yang telah melakukan bisnis selama beberapa tahun dan memiliki prospek keuntungan yang baik, jika mereka tidak lagi untung. IPO lain yang diadakan pada 2012 diperkirakan akan berlangsung bertahun-tahun. Masalah awal saham Facebook adalah yang terbesar di antara perusahaan teknologi dan mencatat rekor untuk volume perdagangan dan jumlah investasi yang menarik sama dengan 16 miliar dolar AS.
