Leverage leverage keuangan diterapkan baik di perusahaan, untuk menghitung jumlah pinjaman yang diperlukan untuk mengamankan aset, dan dalam perdagangan pertukaran. Alat ini membantu meningkatkan laba dengan menarik sumber dana eksternal. Namun, penggunaannya yang tidak layak dapat menyebabkan kerusakan dalam situasi ekonomi dan bahkan menyebabkan kebangkrutan.
Apa itu financial leverage
Leverage leverage keuangan adalah rasio aset sendiri dalam kaitannya dengan dana pinjaman. Bahkan, itu mengekspresikan kemampuan perusahaan untuk membayar utang tepat waktu dan penuh. Bank dan organisasi kredit lainnya diharuskan menghitung parameter ini untuk menentukan jumlah pinjaman maksimum yang dapat mereka berikan kepada perusahaan. Definisi ini berlaku baik untuk perusahaan maupun untuk investor individu yang menggunakan alat ini selama operasi spekulatif. Biasanya itu dinyatakan sebagai bagian atau persentase dana yang diterima dalam hutang atau penggunaan sementara. Untuk perusahaan dan bank, beberapa formula untuk menghitung leverage keuangan digunakan, untuk investor - yang lain. Saat menggunakan alat ini, penting untuk menilai tidak hanya manfaat aplikasi, tetapi juga risiko yang ditimbulkannya.
Tujuan
Leverage keuangan diperlukan untuk meningkatkan jumlah modal kerja. Pengusaha menggunakan instrumen keuangan ini untuk memperluas kegiatan ekonomi. Masalah keuangan lain yang terkait dengan kegiatan perusahaan juga dapat diselesaikan dengan bantuan pinjaman.
Perhitungan leverage dari leverage keuangan dilakukan oleh bank dan pengusaha individu. Hal ini diperlukan untuk menilai dengan benar risiko yang mungkin terkait dengan penggunaan leverage, serta untuk menentukan jumlah yang dapat diandalkan oleh perusahaan atau investor.
Rumus perhitungan
Untuk menghitung leverage dari leverage keuangan, rumusnya adalah sebagai berikut:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, di mana DFL berarti efek dari leverage keuangan;
T - suku bunga yang diadopsi dalam pajak penghasilan negara;
ROA - pengembalian aset perusahaan;
p - tingkat bunga pinjaman;
D - jumlah dana yang diambil secara kredit;
E - ekuitas.
Namun, di antara manajer dan akuntan, formula lain untuk menghitung leverage dari leverage keuangan tersebar. Data untuk perhitungan diambil dari laporan keuangan. Ini memiliki bentuk berikut:
DFL = ROE - ROA, di mana POE adalah laba atas ekuitas. Parameter ini dihitung dengan rumus:
ROE = Laba / Total Bersih untuk Bagian 3.
Pengembalian aset perusahaan dihitung dengan rumus:
ROA = Laba Bersih / Total Saldo.
Metode ini nyaman karena semua perhitungan dapat dilakukan secara otomatis. Selain itu, hanya pengaruh penggunaan leverage dari leverage keuangan yang dapat diperkirakan dengan cara ini, dan bukan jumlah yang dibutuhkan untuk memperluas atau mempertahankan operasi perusahaan yang stabil dapat dihitung. Formula ini tidak digunakan untuk menganalisis aktivitas masa lalu dan saat ini, tetapi untuk perkiraan.
Contoh Perhitungan
Untuk membuat formula di atas lebih jelas, di bawah ini adalah perhitungan yang dilakukan untuk perusahaan Snezhka berdasarkan data laporan tahunannya.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 014;
DFL = - 0, 044 + 0, 014 = - 0, 03;
Bagaimana menafsirkan informasi yang diterima? Apa artinya hasilnya? Jika dalam menghitung rasio pinjaman dan dana sendiri keluar kurang dari 0, 8, maka keadaan perusahaan dianggap tidak cukup stabil. Entitas tidak memiliki cukup aset lancar yang dapat direalisasikan untuk membayar pinjaman jangka pendek. Jika lebih dari 0, 8 atau sama dengan itu, maka risikonya tidak signifikan dan perusahaan tidak dalam bahaya, karena akan dapat secara tepat waktu merealisasikan asetnya dan melakukan pembayaran jika perlu.
Seperti yang dapat dilihat dari perhitungan, OJSC Snezhka tidak hanya tidak mampu melunasi utangnya saat ini, tetapi juga tidak memiliki hak untuk mengandalkan pinjaman baru dari bank untuk memperluas kegiatannya. Di sini, setidaknya lunasi tunggakan Anda. Situasi ini telah diamati di banyak perusahaan Rusia, terutama selama 2-3 tahun terakhir. Namun, ini bukan alasan bagi bank untuk mengambil risiko lagi. Untuk menentukan apakah leverage keuangan akan membantu memperbaiki situasi, perhitungan perlu dilakukan bukan dalam satu tahun, tetapi dalam 3-5 tahun operasi perusahaan.
Apa arti data yang diperoleh selama perhitungan?
Rasio pinjaman dan dana sendiri. Tetapi perhitungan hanyalah setengah dari pertempuran. Informasi yang diterima masih harus dapat dianalisis. Tingkat risiko tergantung pada seberapa benar analisis dan keputusannya. Untuk bank - pengembalian pinjaman, untuk pengusaha - operasi yang stabil dari perusahaan dan kemungkinan kebangkrutan.
Seperti dapat dilihat dari contoh di atas, perusahaan memiliki masalah serius. Pada periode saat ini, ia menerima rugi bersih. Suatu organisasi dapat mengambil pinjaman dari bank untuk menutupi tunggakan yang timbul dari kerugian. Tetapi ini mengancam dengan hilangnya stabilitas dan risiko keterlambatan pembayaran pinjaman, yang, pada gilirannya, akan menyebabkan munculnya biaya tak terduga dalam bentuk pembayaran bunga dan denda.
Jika pengusaha mengetahui terlebih dahulu jumlah pinjaman, yang dapat diandalkannya, ia dapat merencanakan dengan lebih baik di mana dan di mana ia dapat menggunakan dana ini. Inilah tepatnya manfaat dari perhitungan semacam itu.
