Setiap perusahaan saham gabungan menerbitkan sekuritas, tetapi ada sejumlah nuansa dalam aktivitas ini. Dalam kasus-kasus tertentu, masalah awal dan tambahan membutuhkan persiapan dokumen yang mengikat - prospektus untuk masalah saham. Untuk menavigasi alasan penyusunan dokumen ini, Anda perlu memahami: prospektus sekuritas adalah atribut wajib dari masalah saham, atau dikembangkan hanya dalam kasus-kasus tertentu.
Kebutuhan akan prospektus
Untuk lebih memahami tujuan prospektus yang sedang dipertimbangkan, konsepnya harus didefinisikan. Prospektus sekuritas adalah dokumen penting yang menyertai penerbitan saham entitas ekonomi dan berisi informasi tentang penerbit dan informasi tentang aspek-aspek penting dari fungsinya: posisi keuangan, laporan keuangan, pemegang saham, dll.
Dokumen ini harus disetujui oleh komposisi orang pertama dari perusahaan atau badan eksekutif dari organisasi ini, diberkahi dengan hak ini. Selain itu, ia dapat menjalani audit, sertifikasi oleh penilai keuangan atau konsultan sekuritas khusus.
Karena prospektus mencakup blok yang cukup luas pada berbagai komponen kegiatan perusahaan, itu menarik bagi berbagai entitas ekonomi. Perlu dicatat bahwa perusahaan itu sendiri sedang mengembangkan prospektus sekuritas, yang sampelnya tidak dalam bentuk yang sangat direkomendasikan.
Persyaratan utama adalah penyertaan semua informasi yang diperlukan, yang ditetapkan dalam ketentuan yang mencerminkan aturan untuk pengungkapan data dengan menerbitkan perusahaan sekuritas.
Untuk siapa prospektus itu?
Sebagaimana dicatat, informasi yang disajikan dalam prospektus dan pengungkapan kegiatan keuangan dan ekonomi organisasi akan penting bagi sejumlah entitas yang beroperasi di pasar.
Karena prospektus berisi informasi tentang kinerja perusahaan dan justifikasi alasan penerbitan saham, ini menarik bagi para pemegang saham sendiri. Pihak lain yang berkepentingan adalah investor yang, berdasarkan data yang diberikan, akan merumuskan keputusan pembelian saham.
Perlu dicatat bahwa untuk semua peserta pasar informasi yang diungkapkan dalam prospektus harus tersedia sebelum rilis.
Efek dan masalah mereka
Penerbitan sekuritas oleh perusahaan penerbit harus selalu mematuhi prosedur tertentu yang ditentukan dalam undang-undang yang mengatur pasar sekuritas. Pesanan yang ditentukan mencakup langkah-langkah:
- adopsi niat yang wajar untuk menerbitkan saham;
- persetujuan atas keputusan ini;
- prosedur negara untuk pendaftaran pelepasan;
- produksi sertifikat untuk sekuritas yang diterbitkan;
- akomodasi;
- pendaftaran di badan negara bagian laporan tentang hasil rilis.
Akuntansi untuk masalah saham di badan negara melibatkan penerbitan izin untuk itu dengan nomor yang sesuai, yang akan diminta untuk berpartisipasi dalam setiap transaksi berikutnya dengan sekuritas yang diterbitkan.
Opsi penempatan efek
Tujuan dari masalah saham adalah: menciptakan modal organisasi, mengelola modal, menarik sumber daya keuangan, dan sebagainya.
Jika masalah saham terjadi dalam bentuk penempatan tertutup, itu juga disebut pribadi, maka dalam hal ini tidak ada pemberitahuan publik tentang prosedur ini. Saham yang diterbitkan akan didistribusikan ke lingkaran orang yang tertutup.
Pilihan lain untuk distribusi sekuritas adalah penempatan terbuka di antara orang-orang dari lingkaran yang tidak terbatas. Dalam hal ini, pengungkapan informasi yang maksimal diperlukan, yang tercermin dalam prospektus. Dengan opsi distribusi ini diperlukan pendaftaran negara prospektus sekuritas. Ini akan dibahas lebih lanjut.
Pendaftaran prospektus masalah
Pendaftaran masalah sekuritas (prospektus) wajib untuk penempatan publik mereka. Dalam hal ini, ada banyak cara, termasuk menggunakan bursa efek.
Persetujuan prospektus dalam otoritas terkait dilakukan dalam kasus-kasus berikut:
- Ketika jumlah pemegang saham lebih dari 500 orang.
- Biaya penerbitan saham antara pemegang saham akan melebihi 50 ribu upah minimum.
- Saham akan didistribusikan di antara pemegang saham.
- Seharusnya mengkonversi saham dan membuka langganan.
- Jika ada langganan tertutup, tetapi jika jumlah orang dari jumlah pemegang saham melebihi lima ratus orang.
Badan negara mungkin tidak menerima kesimpulan tentang masalah ini, dan kemudian pendaftaran prospektus masalah sekuritas juga akan ditolak. Alasan penolakan mungkin karena kegagalan emiten untuk memenuhi persyaratan undang-undang tentang peraturan untuk menerbitkan dan mengedarkan sekuritas, kurangnya pembayaran pajak yang diperlukan terkait, antara lain, untuk masalah ini, informasi yang salah atau sengaja salah yang diberikan penerbit tentang hal itu sendiri.
Sampai organisasi telah terdaftar dan menerima keputusan positif dari otoritas terkait, dilarang melakukan tindakan apa pun yang terkait dengan sekuritas.
Isi informasi yang diungkapkan dalam prospektus
Sebagaimana ditentukan sebelumnya, prospektus masalah sekuritas adalah dokumen yang dikembangkan oleh penerbit dan berisi informasi signifikan tentang aktivitas ekonomi dan efektivitasnya dalam perusahaan.
Dalam hal saham dibagikan dengan berlangganan atau dengan metode publik lainnya, pengungkapan informasi merupakan prasyarat. Perlu dicatat bahwa tidak hanya metode terbuka, tetapi juga metode berlangganan tertutup akan melibatkan pelaksanaan prospektus jika kasus-kasus yang dijelaskan di atas valid.
Ada berbagai cara untuk mengkomunikasikan informasi, tetapi publikasi dalam publikasi cetak dengan distribusi massal setidaknya 10 ribu salinan adalah wajib. Aturan ini berlaku untuk berlangganan terbuka. Untuk berlangganan tipe tertutup, sirkulasi harus setidaknya seribu salinan.
Ketika mempublikasikan informasi, informasi tentang perusahaan penerbit, jumlah modal dasar, nilai keamanan (nominal) dan data material lainnya yang terkait dengan masalah tersebut harus ada. Selain itu, deskripsi penampilan keamanan dan sarana perlindungan dokumen keamanan diperlukan.
Masalah sekunder saham dan prospektus
Baik saham awal dan penerbitan kembali saham membutuhkan kepatuhan dengan semua aturan prosedural. Jika masalah sekunder saham jatuh dalam kondisi di mana pengungkapan publik diperlukan, maka prospektus sekuritas juga merupakan dokumen yang harus dikompilasi dan didaftarkan.
Bank sebagai penerbit sekuritas
Organisasi perbankan, seperti halnya entitas bisnis lain dari jenis saham gabungan, menerbitkan saham, yang ditentukan sebelumnya oleh bentuk kepemilikannya. Aturan umum untuk masalah sekuritas ditentukan oleh undang-undang di bidang ini, tetapi ada beberapa fitur.
Pertama, prosedur untuk menerbitkan saham diatur oleh sejumlah undang-undang dan peraturan khusus yang berlaku khusus untuk bank komersial. Jadi, instruksi Bank Sentral, di mana aturan untuk sekuritas dikembangkan, penerbitnya adalah bank umum, menentukan masalah hanya dalam kasus: ketika bank diorganisir, untuk meningkatkan ukuran modal dasar dan untuk menarik sumber daya keuangan baru.
Masalah awal saham terjadi secara eksklusif dalam lingkaran tertutup. Segala sekuritas yang diterbitkan oleh bank terdaftar pada Bank Sentral.
Seperti penerbit surat berharga lainnya, lembaga kredit mengikuti tahap penerbitan dan harus menyiapkan prospektus surat berharga bank. Pengungkapan juga merupakan persyaratan. Selain itu, dokumen ini harus diperiksa dan disahkan oleh perusahaan audit independen.
Faktor risiko
Terlepas dari semua keuntungan penyusunan prospektus, ada kekhawatiran tertentu yang secara kondisional dapat dibagi menjadi beberapa kelompok. Mereka akan diberikan di bawah ini:
- risiko industri;
- risiko negara dan regional;
- risiko keuangan;
- risiko hukum;
- risiko kehilangan reputasi bisnis (risiko reputasi);
- risiko strategis;
- risiko yang terkait dengan aktivitas penerbit;
- risiko perbankan.
